一代大侠李慕白有退出江湖之意，托付红颜知己岳秀莲将自己的青冥剑带到京城，作为礼物送给贝勒爷收藏。这把有四百年历史的古剑伤人无数，李慕白希望如此重大决断能够表明他离开江湖恩怨的决心。谁知当天夜里宝剑就被人盗走，有人看见一个蒙面人消失在九门提督玉大人府内。九门提督主管京城治安，玉大人刚从新疆调来赴任，贝勒爷即不相信玉大人与此有关，也不能轻举妄动以免影响大局。

　　岳秀莲为了不将事情复杂化一直在暗中查访宝剑下落,并且对前来京城的李慕白隐瞒消息,只想用旁敲侧击的方法迫使蒙面人归还宝剑。不过岳秀莲的良苦用心落空,蒙面人真的归还宝剑时,不可避免地跟李慕白有了一次正面的交锋……

　　可以看出，李安在武戏的处理中，的确作出了自己的努力。除了飞檐走壁的钢丝吊得太明显以外，各个武打场面虚实并重，既重意境又重实感，袁和平展示出自己作为香港武侠片第一武指的独到之处。俞秀莲夜追宝剑、围剿碧眼狐狸、俞秀莲大战玉蛟龙、李慕白竹林战玉蛟龙，或重速度、或重狠斗、或重变化、或重意境，几个重头场面各有侧重，各有精彩。虽然并没有多大突破，但基本上能够满足作为一个武侠片影迷的视觉要求。周润发和杨紫琼在武戏中都没有显出老态，反而越演越精，味道火候十足，影片没有他们的风采真的会减色几分。

　　再看李安的文戏。王度庐的原著本来就注重文学性，把武侠小说与言情小说结合为一体，把本来只利用故事性制造冲突的武侠旧框架一改成为依靠性格制造冲突的新小说体例，这在当时不能不说是个突破。在前几年武侠电影盛行的时候，大部分影片仍旧是老式的武侠“故事”模式，经李安之手，这部影片令人欣喜地成为真正“允文允武”的武侠电影。李安在这个“文学性”的武侠故事里，体现的是对武侠世界里“人”的关注。

　　《卧虎藏龙》当选“改变好莱坞”影片

　　电影《卧虎藏龙》当年横扫多个国际电影颁奖礼，令导演李安攀上事业的另一高峰，就连美国报章《USA Today》最近选出改变好莱坞的25部电影中，《卧》片亦排行19位，更被誉为最成功的外国影片。

　　于2000年奥斯卡颁奖礼上，《卧》片连夺“最佳外语片”、“最佳美术指导”、“最佳摄影”、“最佳原创音乐”等殊荣，风头一时无两，连带台前幕后等人亦能叨光，声名再创巅峰，章子怡更凭该片蜚声国际。

　　《卧》片于美国上映时票房达1亿2千8百多万美元(约人民币10亿元)，成绩相当不俗。最近《USA Today》为庆祝创刊25周年，选出25部能改变好莱坞的电影，首位是获17项奥斯卡提名，全球总票房达30亿元的《魔戒三部曲》，第2、3位分别是《反斗奇兵》和《危险人物》，其余有广为人熟悉的《蝙蝠侠》、《风月俏佳人》、《受难曲》、《华氏911》等，而《卧》片排名19位，是唯一一部入围的亚洲电影。虽然25套电影中大部分是外语片，但《卧》片仍被誉为最成功的外语片。