自从邪教魔女练霓裳与武当大弟子卓一航决裂后，从此销声匿迹。如今魔女已走火入魔，并练得奇功，四处杀戮；适逢武当后人封俊杰迎娶点苍派玉女虞琴之夜，魔女再现，杀宾客掳新娘。为此，杰只好往千雪峰寻找卓一航，请求他出手相助。

　　已经记不得老版本的《白发魔女传》是由什么影坛前辈出演的了，只记得那是最初所看的几部武侠电影中印象最为深刻的（当然还有《云海玉弓缘》）。新版《白发魔女传》已经完全脱离了老版的模样，而以“新武侠电影”的形象展现在观众面前。

　　比较两个版本的异同之处，也就约略可以看出新武侠电影的某些主要特色。老版本基本上不太讲究画面的视觉效果，给人的印象更接近于黑白电影，而新版本的画面则在美工、灯光、摄影上极为考究，营造出一个目眩神驰的武侠世界，很多视觉效果已经接近后来的“漫画”派新武侠片。对于老武侠片来说，人物形象“酷”的体现，一是形象严峻，二是对白严厉，诚所谓“不苟言笑”。而新武侠片，随着社会的发展和观众欣赏口味的变化，人物的“酷”主要体现在行动上。旧武侠片的主角，基本是道德君子，而新派武侠片的主角，则一方面恃才傲物，一方面率意而为，其道德观念在当今社会也算得先锋人物。这样的设置，可以直接把人物从古代武侠世界带到当今社会，得到大部分观众的认同和喜爱。

　　张国荣饰演的卓一航，不再是老版本中唯唯诺诺、不敢越雷池一步的懦弱之徒，而是有作为、有担当的英雄少年。其心理上的矛盾与冲突，也显得份量十足，冲突更加真实激烈。应该说，观众普遍欣赏口味的提高，对于武侠片突破求变起了最直接的作用。故事不再简单，人物不再简单、冲突纠葛也不再简单，这才是武侠片最应该突破的地方。影片推出时号称有两大巨星激情场面，以此为新武侠片的突破，这样宣传虽然无可厚非，但其实那一场所谓“激情戏”其实也不过如此，令万千观众白白激动。

　　同时，白发魔女传在画面制作上也是极其精美的，服装布景已经完全从传统武侠片模式中突破出来，充分利用灯光制造出华丽的效果，用几乎是拍神怪片的手法经营着介于真实与想象之间的武侠世界。